El AUD/USD continúa luchando por encontrar un camino claro, manteniendo el comercio en un movimiento de consolidación de varios días. La tendencia hasta ahora se ha cerrado en el área de 0.6700, y el dólar estadounidense (USD) continúa tomando las decisiones en la acción del precio a corto plazo.
El dólar australiano (AUD) está tratando de sacudirse el fuerte retroceso del martes frente al dólar, permitiendo que el AUD/USD oscile entre ganancias y pérdidas a mitad de semana. Dicho esto, los repuntes continuarán y se mantendrán estables por debajo de la zona de resistencia clave de 0,6700.
Esto no parece cambiar la historia. Como recordatorio, por ahora, el dólar estadounidense está firmemente al mando.
El tipo de cambio suave muestra una renovada debilidad del dólar, a medida que regresa el sentimiento de mitad de semana. Las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal (Fed), así como la creciente especulación de que la Reserva Federal aún podría aplicar más recortes de tasas a finales de este año, pesaron sobre el bono y le dieron un respiro.
En este punto, el trasfondo general de la pareja todavía parece bueno. El par se mantiene por encima de las medias móviles simples (SMA) de 200 semanas y 200 días, en 0,6624 y 0,6521. Esto congelará el sesgo alcista a mediano plazo y sugerirá que la nueva reversión parecerá ruido a medida que cambie la tendencia.
Australia: tómalo con calma y firmeza
Los datos australianos recientes no han entusiasmado a los mercados, pero tampoco han sido alarmantes. La planta es fría, pero según el orden de aparición, todavía es adecuada para una fácil siembra.
El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de diciembre informó una historia conocida: las manufacturas y los servicios disminuyeron en las primeras estimaciones, pero se mantuvieron positivos en la zona de expansión. Las balanzas comerciales continúan manteniéndose bien, ya que se redujeron a 2.936 millones de dólares australianos en noviembre, todavía en territorio positivo.
El crecimiento de la planta ha desaparecido. De hecho, el Producto Interno Bruto (PIB) aumentó un 0,4% intertrimestral en el tercer trimestre, frente al 0,7% anterior. A pesar de ello, el crecimiento anual se mantuvo en un sólido 2,1%, en línea con el pronóstico del Banco de la Reserva de Australia (RBA).
El mercado laboral también está mostrando signos tempranos de enfriamiento, ya que el empleo cayó en 21,3 mil personas en noviembre, pero la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,3%, lo que indica moderación más que debilidad extrema.
La inflación sigue siendo la parte más vulnerable del panorama, ya que las presiones inflacionarias están disminuyendo, pero sólo lentamente. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) cayó al 3,4% en noviembre, mientras que el índice de referencia cayó al 3,2%, muy por encima de la zona de confort del RBA.
China ayudará, pero no como antes.
China continúa ofreciendo apoyo al dólar australiano, aunque el impacto es más moderado que los cambios anteriores.
El crecimiento del PIB se mantuvo en un 4,0% interanual en julio-septiembre, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 1,3% interanual en noviembre. Es una cifra decente, pero ni de lejos tanto torque como el AUD turboalimentado.
Datos más recientes han mostrado una mejora. El PMI manufacturero oficial y el índice Caixin regresaron a territorio extendido a 50,1 en diciembre. La actividad de servicios también se ha fortalecido, con el PMI no manufacturero en 50,2 y el PMI de servicios de Caixin en un sólido 52,0.
Las estadísticas de marketing son otro punto positivo. El saldo aumentó a 111.100 millones de dólares en diciembre, con un aumento de las exportaciones de casi el 7% y de las importaciones del 5,7%.
Los signos de inflación persisten después de que el IPC general se mantuviera estable en el 0,8% interanual en diciembre, mientras que el Índice de Precios al Consumidor (IPP) se mantuvo negativo en el -1,9%, un recordatorio de que las presiones deflacionarias aún no se han disipado por completo.
Mientras tanto, el Banco Popular de China (PBoC) no tiene prisa. Las tasas preferenciales de préstamo (LPR) se mantuvieron sin cambios en diciembre, lo que refuerza la opinión de que el apoyo a las políticas está disminuyendo en lugar de aumentando.
RBA: firmeza, gran resistencia
El RBA adoptó una postura dura, dejando el tipo bancario sin cambios en el 3,60% y ateniéndose al lenguaje político.
La gobernadora Michele Bullock dijo que el banco no tiene prisa por reducir las tasas. Rechazó las recientes conversaciones sobre flexibilización, indicando que la Junta se siente cómoda con las perspectivas a largo plazo y está lista para aplicar un ajuste si la inflación no funciona.
Las minutas de diciembre agregaron color a esa posición, mostrando que los responsables de las políticas todavía están debatiendo si las condiciones fiscales son demasiado restrictivas, un recordatorio de que los recortes de tasas son sólo una cuestión de rutina.
Mientras tanto, todas las miradas se centrarán en el método del IPC revisado del cuarto trimestre a finales de enero, lo que podría dar forma a la siguiente fase del debate político. Sin embargo, se espera que el Banco de la Reserva de Australia celebre su reunión de febrero.
Posición: menos débil, aún así ten cuidado
Los datos de posicionamiento sugieren que el sentimiento está mejorando, pero la confianza sigue siendo escasa. Las cifras de la CFTC para la semana que finalizó el 6 de enero muestran que las posiciones cortas netas en AUD se redujeron a 19.000 contratos, la cifra más baja desde septiembre de 2024.
El interés abierto ha aumentado por segunda semana y se acerca a los 231.000 contratos. Apunta a una nueva oportunidad de volver al mercado, aunque no deja de sorprender pensar que no es muy fuerte.
¿Qué puede mover la aguja más adelante?
Marco temporal: La publicación de datos de EE.UU. y los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal deberían impulsar el lado del dólar de la balanza. A nivel nacional, el jueves se seguirán de cerca los datos sobre el gasto de los consumidores australianos.
Riesgo: el AUD sigue siendo vulnerable a los cambios en la percepción del riesgo. Un movimiento repentino, dudas renovadas sobre las perspectivas de China o un dólar más fuerte de lo esperado podrían impedir cambios.
El panorama tecnológico
La pérdida de los pares semanales en 0,6659 (31 de diciembre) y 0,6592 (18 de diciembre) se puede profundizar, en primer lugar, hasta la banda 0,6595-0,6580, donde se encuentran las SMA de 55 y 100 días. Cuando el AUD/USD rompa por debajo de esta zona, puede perforar su SMA clave de 200 días en 0,6521, antes de noviembre en 0,6421 (21 de noviembre).
Por el lado positivo, la primera resistencia se produjo en su techo de 2026 de 0,6766 (7 de enero), respaldada por 2024 en 0,6942 (30 de septiembre), todo ello por delante del nivel de 0,7000.
Mirando el escenario más amplio, la perspectiva positiva del par permanece intacta mientras cotiza por encima de su SMA de 200 días.
Mientras tanto, las señales de impulso son similares a otras ganancias en la zona de corto plazo: el índice de fuerza relativa (RSI) ronda la zona 54, mientras que el índice direccional promedio (ADX) alrededor de 29 todavía indica una tendencia estable.
En pocas palabras
No hay chispa, pero no hay ninguna razón real para cambiarlo.
El AUD/USD sigue estrechamente vinculado al sentimiento de riesgo global y a las perspectivas de China. Se necesita una ruptura limpia por encima de 0,6800 para señalar un alza alcista.
Por ahora, un USD loco, datos internos estables, un RBA que no parpadea y poco apoyo de China mantienen el equilibrio en fuertes ganancias en lugar de un colapso.
