Esta edición del Resumen semanal del mercado automotriz incluye las ventas de vehículos nuevos, el mercado laboral, el crédito al consumo y los valores de Manheim. Varias métricas del mercado mostraron signos de fortaleza a finales de febrero, posiblemente respaldadas por la mejora del clima en todo el país. Al mismo tiempo, el aumento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente ha introducido un nuevo factor que eleva los precios del gas: un problema potencial para los consumidores, ya que la tasa impositiva afecta sus presupuestos.
Conclusión hacia adelante
La temporada de compras de primavera muestra signos de verdadero entusiasmo antes de entrar en un nuevo comodín. El período de devolución de impuestos también preserva el poder adquisitivo de los consumidores. El 27 de febrero, el precio medio se situaba en poco más de 3.700 dólares, un 10,6% más que el año anterior. El número total de dólares reembolsados a los consumidores alcanzó los 137.000 millones de dólares, un aumento del 9%, aunque el número de reembolsos emitidos disminuyó un 2% con respecto al ritmo del año pasado. La cola ya está apareciendo en los mercados minoristas, ya que el índice de valor de vehículos de Manheim subió en febrero a su nivel más alto desde septiembre de 2023.
Pero las tensiones geopolíticas en Medio Oriente han cobrado un tono inesperado. Los precios de la gasolina aumentaron más del 13% la semana pasada a $3,46, lo que se produce mientras los consumidores sopesan cómo gastar el dinero que devuelven. Al mismo tiempo, las tasas de interés fluctuaron y los bonos del Tesoro a 10 años subieron más de 10 puntos por encima del precio del mercado en un entorno inflacionario.
Los tiempos son oscuros para el mercado del automóvil. Las condiciones del tráfico apenas están comenzando a recuperarse de los problemas invernales de enero y principios de febrero. En este punto, no esperamos que el impacto geopolítico dure mucho, pero marzo se centrará en la atención de los consumidores a los cambios en las noticias y los precios más altos en el surtidor.
El mercado laboral también ha añadido una capa de cautela esta semana. La economía eliminó 92.000 puestos de trabajo en febrero, con revisiones negativas de meses anteriores que elevaron el promedio de tres meses a sólo 6.000 puestos de trabajo, una tendencia débil para las ventas importantes.
El crecimiento del crédito al consumo también se desaceleró en enero, y el crédito total aumentó a una tasa anual de sólo el 1,9%. Para los compradores de automóviles, el puente inmediato que ofrece el período de devolución de impuestos permanece intacto, los valores de ventas son estables y las perspectivas a largo plazo siguen siendo positivas. La pregunta clave para marzo será si ese impulso podrá mantenerse antes de que suban los precios de la gasolina y el mercado laboral se relaje.
Ventas y precios de automóviles nuevos
Las ventas de automóviles nuevos en febrero fueron inferiores a las de hace un año, pero mejoraron respecto a enero. El rastreador semanal de Cox Automotive mostró que las ventas estuvieron por debajo del ritmo del año pasado durante la mayor parte de febrero, con una fuerte actividad a finales de mes. Como se ve en nuestro índice de sentimiento de los concesionarios de automóviles de Cox del primer trimestre, el clima invernal hizo mella en los patrones de ventas minoristas a finales de enero y principios de febrero, pero mejoró a medida que el clima se volvió más cálido en gran parte de EE. UU.
- El SAAR de febrero finalizó en 15,8 millones, un 1,4% menos que el año pasado, por encima de nuestra estimación. El ritmo de ventas aumentó un 6,3% desde enero.
- Las ventas totales en febrero fueron de 1,197 millones de unidades, un 1,5% menos que la tasa del año pasado, pero un 8,5% más que en enero.
- Las ventas de vehículos se mantuvieron en gran medida estables con respecto al año pasado, pero aumentaron casi un 9% con respecto a los niveles de enero, impulsadas por un aumento del 23% en las ventas comerciales. Stellantis y General Motors reportaron las mayores ganancias en febrero, mientras que Nissan, Mazda y Ford reportaron ganancias menores.
- El precio medio de venta de vehículos (ATP) aumentó un 3,4% hasta febrero de 2025, según estimaciones de Kelley Blue Book, mostrando el ritmo de crecimiento más rápido. El ATP de febrero subió un 0,3% respecto a los niveles de enero, ya que el mercado empezó a calentarse hacia finales de mes.
- Los incentivos también aumentaron a medida que los fabricantes de automóviles y los consumidores trabajaron para mantener el pedal en marcha en la primavera. Los incentivos para toda la industria aumentaron al 6,9% del ATP, frente al 6,5% en enero y menos en febrero pasado.
- El 10 de marzo se publicará más información sobre el ATP de febrero.
Términos y condiciones comerciales de venta
La fuerte caída del empleo en febrero sirvió como recordatorio del estado del mercado laboral. Si bien la tasa de desempleo sigue siendo baja y los ingresos por hora siguen aumentando, el mercado laboral parece relativamente débil a pesar de que la creación de empleos es inferior a 20.000 por mes debido a políticas de inmigración más estrictas.
- La economía eliminó 92.000 puestos de trabajo en febrero, impulsada por la disminución de los empleos en atención médica, TI y gobierno. Se actualizó el informe de enero y el de diciembre bajó de 49.000 puestos de trabajo positivos a 17.000 perdidos.
- En conjunto, el período de tres meses para la creación de empleos cayó a sólo 6.000. La tasa de desempleo aumentó una décima de punto hasta el 4,4%, mientras que la tasa de participación de la fuerza laboral cayó en el mes.
- El salario medio por hora hasta febrero fue un 3,8% más alto que el año pasado.
- Las ventas minoristas aumentaron un 2,4% interanual en diciembre, el aumento más lento desde febrero de 2025 sobre una base ajustada, ya que el ritmo de crecimiento se desaceleró hacia finales de año. Los datos iniciales de ventas de enero mostraron un ritmo de crecimiento interanual del 3,2%.
- Las métricas de ventas no ajustadas de vehículos de motor y repuestos aumentaron un 1,8% año tras año en diciembre, mientras que los compradores de automóviles nuevos aumentaron un 1,5%. Las estimaciones para los compradores de automóviles a principios de enero muestran una caída interanual del 0,3% sobre una base no ajustada.
Número de cliente
El último informe crediticio de la Reserva Federal, publicado el viernes por la tarde, estuvo por debajo de las expectativas y mostró un crecimiento más lento en el crédito renovable y no renovable.
- El crédito total al consumo aumentó en 8.000 millones de dólares en enero, un aumento intermensual del 0,2%, lo que supone una tasa de crecimiento anual del 1,9%.
- El crédito no revolvente creció 0,1% en el mes, a una tasa anual de 1,1%. El crecimiento en diciembre fue un 4,1% más rápido.
- El crédito renovable aumentó un 0,4% en el mes, creciendo a una tasa anual del 4,3%, por debajo del ritmo del 11,3% de diciembre.
Los valores de Manheim alcanzaron su nivel más alto desde septiembre de 2023
Los valores mayoristas según el Índice de Valor de Vehículos Usados de Manheim (MUVVI) subieron a sus niveles más altos desde septiembre de 2023, cuando el MUVVI subió a 212,3, debido a la fuerte demanda de los consumidores.
- Los precios mayoristas ajustados anualmente aumentaron un 4% año tras año, un aumento del 0,8% sólo en febrero, lo que fue más fuerte que el movimiento típico del mes.
- Los salarios no permanentes aumentaron un 4,2% interanual y un 3% desde enero.
- Los precios de la MMR para el índice de tres años aumentaron un 3,1% en febrero, por encima de los patrones interanuales.
- La demanda fue más fuerte y el volumen de ventas en Manheim alcanzó el 61,5%, por encima de la media de tres años.
