El mercado de valores ha ido mejorando en los últimos años y ambos S&P 500 a FTSE 100 alcanzando niveles récord.
Pero a medida que los valores se estiran y aumentan las tensiones geopolíticas, han comenzado los temores de una nueva colisión. Y apenas el mes pasado, el inversionista multimillonario Ray Dalio expresó su preocupación por la inminente caída del mercado.
Entonces, ¿qué está prediciendo exactamente? ¿Y qué deberían hacer los inversores para protegerse?
Puede que Dalio no sea tan conocido como Warren Buffett. Pero también tiene un historial impresionante de ganarle al mercado a largo plazo y es el fundador de Bridgewater Associates, el fondo de cobertura más grande del mundo.
Hablando en Dubai en febrero, expresó temores de que se pudieran reducir las ventas de productos estadounidenses por parte de inversores extranjeros, particularmente de China.
¿Por qué es esto tan malo?
Debido a la baja demanda de deuda estadounidense, aumentará el rendimiento de los bonos gubernamentales para pagar a los inversores. Pero a medida que los rendimientos de los bonos impulsen los rendimientos que los inversores exigen por los bonos corporativos, el costo de la deuda estadounidense aumentará.
Si no se controlan, los costos para el gobierno y las empresas estadounidenses aumentarán.
Ese es un problema real para empresas de todos los tamaños. Pero es particularmente peligroso para los gigantes estadounidenses que dependen en gran medida del financiamiento de la deuda para financiar sus planes de gasto en IA.
Si la deuda se vuelve demasiado cara, los costos de fabricación de la IA se dispararán, haciendo estallar la llamada burbuja de la IA y posiblemente provocando una caída del mercado de valores.
Es muy preocupante escuchar a inversores que saben lo que advierte Dalio sobre la inminente caída del mercado. Sin embargo, es importante señalar que esta situación está lejos de estar garantizada.
Mientras tanto, las últimas informaciones del Departamento del Tesoro de Estados Unidos muestran una situación diferente. Para 2025, se espera que los inversores extranjeros inviertan 1,6 billones de dólares en bonos del Tesoro de EE.UU., frente a 1,2 billones de dólares en 2024. Y como China es un comprador neto de bonos del Tesoro de EE.UU., los mayores rendimientos observados hasta ahora han atraído a nuevos fondos de pensiones, administradores de activos y grupos de seguros para aprovecharlos.
En otras palabras, la predicción de Dalio sobre la espiral de deuda puede no hacerse realidad.
Pero supongamos lo peor y supongamos que el desastre es inminente. ¿Qué deberían hacer los inversores ahora?
Con tanta riqueza concentrada en el sector tecnológico, muchas empresas de otros sectores han pasado desapercibidas. Por lo tanto, incluso en el mercado actual, han surgido algunos puntos de belleza que no son de IA.
