El AUD/USD está reduciendo la caída por debajo del nivel de 0,6700, presionado por un dólar estadounidense firme y un tono suave en los activos ajustados por riesgo.
El dólar australiano (AUD) continúa encontrando un camino claro, manteniendo al AUD/USD en el lado positivo cerca de la zona de 0,6700 hoy jueves.
Esta no es una forma de cambio de información general. En todo caso, es un recordatorio de que el dólar estadounidense (USD) todavía está en el poder por el momento.
Bueno, parece que el par saldrá de un repunte en la demanda del dólar. Cifras mejores de lo esperado del último informe semanal del mercado laboral estadounidense han ayudado a impulsar la fortaleza del dólar mientras los inversores restan importancia a las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal (Fed) y consideran nuevos recortes de tasas más adelante este año.
Dicho esto, el panorama general no es tan malo. El contado continúa manteniéndose por encima de las medias móviles simples (SMA) de 200 semanas y 200 días, en 0,6624 y 0,6524, respectivamente, lo que mantiene el sesgo a medio plazo al alza. A partir de ese mes, los movimientos laterales parecen hacer una pausa para recuperar el aliento ante el inicio de un cambio de marea.
Australia: fresco, pero sin daños
Los últimos datos de Australia no son precisamente interesantes, pero tampoco alarmantes. El crecimiento es lento, pero de una manera controlada que aún favorece el fácil acceso a la información.
El Informe de Directores de Compras (PMI) de diciembre contó una historia conocida. Las manufacturas y los servicios cayeron en las estimaciones, pero se mantuvieron dentro del territorio de expansión. Las balanzas comerciales se mantuvieron positivas, mientras que la balanza comercial disminuyó a 2.936 millones de dólares australianos en noviembre, lo que sigue siendo positivo.
Respirar se ha vuelto más fácil. El Producto Interior Bruto (PIB) aumentó un 0,4% intertrimestral en el tercer trimestre, frente al 0,7% anterior. Pese a ello, el crecimiento anual se mantendrá en el 2,1%, en línea con las previsiones del Banco de la Reserva de Australia (RBA).
El mercado laboral también está empezando a enfriarse. Las ofertas de empleo cayeron en 21,3 mil en noviembre, pero la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,3%, lo que indica una reducción pero muy débil.
La subida es la parte más difícil del cuadro. Las presiones sobre los precios están disminuyendo, pero lentamente. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) cayó al 3,4% en noviembre, mientras que el índice de referencia cayó al 3,2%, muy por encima de la zona de confort del RBA. Mientras tanto, las expectativas de inflación al consumidor del Melbourne Institute cayeron del 4,7% al 4,6%.
China sigue siendo importante, sólo un poquito.
China continúa brindando cierto apoyo al dólar australiano, aunque a un ritmo mayor que en ciclos anteriores.
El crecimiento del PIB se mantuvo en el 4,0% interanual en julio-septiembre, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 1,3% interanual en noviembre. Las cifras fueron sólidas, pero lejos del ritmo alcanzado por el AUD.
Los últimos datos apuntan a una mejora: el PMI manufacturero oficial y el índice Caixin regresaron al territorio de expansión en 50,1 en diciembre. La actividad de servicios también fue sólida, con el PMI no manufacturero en 50,2 y el PMI de servicios de Caixin en un saludable 52,0.
Los datos de marketing son otro punto positivo. El saldo aumentó a 111.100 millones de dólares en diciembre, con un aumento de casi el 7% en las exportaciones y del 5,7%.
Sin embargo, persisten signos de inflación, ya que el IPC subyacente se mantuvo sin cambios en el 0,8% interanual en diciembre, mientras que la inflación de precios al productor (IPP) se mantuvo negativa en el -1,9%, un recordatorio de que las fuerzas deflacionarias no se han disipado por completo.
Mientras tanto, participa el Banco Popular de China (PBoC). Las tasas preferenciales de préstamo (LPR) se mantuvieron sin cambios en diciembre, lo que refuerza la opinión de que el apoyo político se relajará en lugar de endurecerse.
El RBA: mano firme, sin prisas
El RBA adoptó una postura dura, manteniendo el tipo bancario sin cambios en el 3,60% y manteniendo el tono político.
La gobernadora Michele Bullock dejó claro que el banco central no tiene prisa por recortar los tipos. Retrocedió en cuanto a las expectativas a corto plazo, indicando que la Junta es optimista a largo plazo y aún necesita fortalecerse si la inflación no coopera.
Las actas de diciembre fueron menos coloridas y mostraron que los responsables de las políticas todavía están debatiendo si las medidas fiscales son restrictivas. Por ahora, las reducciones de tipos siguen estando en el campo de los «no concedidos».
Ahora la atención se ha desplazado a la cifra del IPC, que se recortó a finales de enero, y que probablemente será la siguiente parte de la discusión política.
Sin embargo, los mercados ven un 25% de posibilidades de que el RBA suba los tipos en su reunión de febrero y alrededor del 40% de recortes de tipos este año.
Posición: el pesimismo se desvanece, la confianza aún es escasa
La posición del mercado sugiere que lo peor de la debilidad puede haber pasado, pero todavía falta esa creencia. Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros (CFTC) para la semana que finalizó el 6 de enero muestran que las posiciones cortas netas en el AUD se redujeron a 19.000 contratos, el nivel más bajo desde septiembre de 2024.
Los rendimientos abiertos aumentaron por segunda semana consecutiva, acercándose a los 231.000 contratos. Esto significa que nuevos fondos están regresando al mercado, aunque la posición sigue siendo cautelosa en lugar de un movimiento claro hacia territorio sólido.
Lo que los especialistas en marketing están observando a continuación
La próxima vez: Los comunicados de prensa estadounidenses y los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal deberían seguir pesando en el lado del dólar de la ecuación. A nivel nacional, el informe del mercado laboral sigue siendo un catalizador regional el 22 de enero.
Riesgos: El AUD sigue siendo sensible a los cambios en el apetito por el riesgo. Un cambio repentino, nuevas preocupaciones sobre las perspectivas de China o un dólar estadounidense más fuerte de lo esperado podrían poner el freno a un lado.
El panorama tecnológico
Si los compradores recuperan el control, el AUD/USD debería encontrar los primeros desacuerdos en los niveles semanales de 0,6659 (31 de diciembre) y 0,6592 (18 de diciembre), seguido de la banda 0,6600-0,6585, donde se encuentran las áreas de las SMA de 55 y 100 días. Una caída más profunda podría indicar un movimiento potencial hacia la SMA clave de 200 días en 0,6524 antes de la base de noviembre en 0,6421 (21 de noviembre).
Además, el techo de 2026 de 0,6766 (7 de enero) será la primera barrera al alza, seguido por el máximo de 2024 de 0,6942 (30 de septiembre) y el umbral de 0,7000.
Mientras tanto, hay más ganancias en juego cuando cotice por encima de su SMA de 200 días.
Además, las señales de impulso siguen siendo favorables al progreso en el corto plazo: el índice de fuerza relativa (RSI) salta a la región 56, mientras que el índice direccional promedio (ADX) alrededor de 28 muestra una fuerte tendencia.
En pocas palabras
No hay chispa, pero no hay ninguna razón real para cambiarlo.
El AUD/USD sigue estrechamente vinculado al sentimiento de riesgo global y a las perspectivas de China. Se necesita una ruptura limpia por encima de 0,6800 para enviar una señal de confirmación.
Mientras tanto, el dólar estadounidense, unos datos sólidos, un RBA imperturbable y poco apoyo de China mantienen la balanza subiendo en lugar de colapsar.
Consultas sobre dólares australianos.
Uno de los factores más importantes para el dólar australiano (AUD) es el nivel de tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Debido a que Australia es un país rico, otro factor importante es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía de China, su mayor socio comercial, es un factor, así como el aumento de precios en Australia, su tasa de crecimiento y su comercio. El sentimiento del mercado, ya sea que los inversores estén adquiriendo activos de mayor riesgo (apuestas por el riesgo) o buscando un refugio seguro (aversión al riesgo), también es un factor, junto con el riesgo positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el dólar australiano (AUD) fijando el nivel de tipos de interés que los bancos australianos pueden ofrecerles. Esto influye en el nivel de los tipos de interés en toda la economía. El principal objetivo del RBA es mantener la inflación entre un 2% y un 3% ajustando los tipos de interés hacia arriba o hacia abajo. Los altos tipos de interés en comparación con otros bancos importantes respaldan al AUD y viceversa. El RBA también puede utilizar la flexibilización y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo el primero negativo para el AUD y positivo para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china tiene una influencia significativa en el valor del dólar australiano (AUD). Cuando a la economía de China le va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y aumenta su valor. La situación es diferente cuando la economía de China no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, los shocks positivos o negativos en los datos de crecimiento chinos a menudo tienen un impacto en el dólar australiano y sus pares.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con un valor de 118 mil millones de dólares al año según datos de 2021, con China en primer lugar. Por lo tanto, el precio del mineral de hierro puede depender del dólar australiano. Generalmente, si el precio del mineral de hierro aumenta, el AUD también aumentará, ya que aumentará la demanda agregada de la moneda. La situación es diferente si el precio del mineral de hierro cae. Los precios más altos del mineral de hierro harán que la balanza comercial parezca más positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La brecha comercial, la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que influye en el valor del dólar australiano. Si las exportaciones de Australia son muy rentables, obtendrá más valor por su dinero debido a la mayor demanda de los compradores extranjeros que quieren comprar sus exportaciones en lugar de comprar importaciones. Por lo tanto, un índice de comercio positivo fortalece al AUD, y viceversa si el índice de comercio es negativo.
