El AUD/USD mantiene su cotización en la zona de la cantidad de mejora en el mundo respecto a la crisis, y también se centra en el obstáculo de 0,6700 y más.
El dólar australiano (AUD) logra cobrar nuevo impulso en un buen comienzo de la nueva semana comercial, elevando el AUD/USD por encima de la barrera de 0,6700 para alcanzar máximos de varios días.
La nueva situación de ambos se produce después de un retorno positivo del dólar, mientras los inversores continúan evaluando las nuevas amenazas del presidente Trump a algunos países de la UE, relacionadas con la posición de Estados Unidos en Groenlandia.
Mientras tanto, el panorama general de la pareja sigue siendo feliz. Dicho esto, el área todavía se mantiene por encima de las medias móviles simples (SMA) de 200 semanas y 200 días, en 0,6620 y 0,6530, respectivamente, lo que mantiene el sesgo a medio plazo al alza. En este contexto, el reciente movimiento lateral parece ser una pausa temporal más que el comienzo de un cambio de tendencia.
Australia: lenta, pero todavía en pie
Las últimas noticias australianas no entusiasmaron a los mercados, pero tampoco generaron señales de alerta. La planta está fría, sí, pero de una manera que resulta cuanto menos cómoda.
Las lecturas de los directores de compras (PMI) de diciembre son un buen ejemplo: los empleos en manufactura y servicios cayeron ligeramente, pero se mantuvieron tranquilos en el área general. Las balanzas comerciales se mantuvieron positivas, mientras que la balanza comercial disminuyó a 2.936 millones de dólares australianos en noviembre, lo que sigue siendo positivo.
Es una señal de que el impulso está disminuyendo. El Producto Interno Bruto (PIB) aumentó un 0,4% intertrimestral en el tercer trimestre, desde el 0,7% anterior. Dicho esto, el crecimiento anual se mantuvo en el 2,1%, en línea con las previsiones del Banco de la Reserva de Australia (RBA).
El mercado laboral está congelado y no cambia. El empleo cayó en 21,3 mil personas en noviembre, pero la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4,3%, lo que apunta a una reducción del desempleo. Los mercados serán observados de cerca cuando se publique el informe del mercado laboral de diciembre a finales de esta semana.
La inflación sigue siendo la parte más fácil del rompecabezas. Las presiones salariales están disminuyendo, pero el progreso es lento. La inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) cayó al 3,4% en noviembre, mientras que la media ajustada cayó al 3,2%, no muy por encima del rango objetivo del RBA. Es alentador que las expectativas de inflación al consumidor del Instituto de Melbourne cayeron del 4,7% al 4,6%.
China seguirá ayudando, aunque no tanto como antes
China continúa ofreciendo apoyo al dólar australiano, pero el impacto es mucho más moderado que los cambios anteriores.
La economía creció a un ritmo anual del 4,5% en octubre-diciembre y del 1,2% en el trimestre. Las ventas minoristas aumentaron un 0,9% interanual en diciembre. Se trata de cifras sólidas, pero alejadas de la tendencia de crecimiento acelerado del AUD.
Nuevas señales apuntan a una mejora. El PMI manufacturero oficial y el índice Caixin regresaron a territorio extendido a 50,1 en diciembre. La actividad de servicios también fue sólida, con el PMI no manufacturero en 50,2 y el PMI de servicios de Caixin en un saludable 52,0.
Los datos de marketing se destacaron como un punto positivo. El saldo aumentó a 114.100 millones de dólares en diciembre, con un aumento de casi el 7% en las exportaciones y del 5,7%.
Sin embargo, las señales de inflación siguen siendo mixtas. El IPC general se mantuvo sin cambios en el 0,8% durante los últimos doce meses en diciembre, mientras que la inflación del índice de precios al productor (IPP) se mantuvo negativa en el -1,9%, un recordatorio de que las fuerzas deflacionarias no han desaparecido por completo.
En este momento, el Banco Popular de China (PBoC) no muestra ninguna sorpresa. Las tasas preferenciales de préstamo (LPR, por sus siglas en inglés) se mantuvieron sin cambios el mes pasado, lo que refuerza la opinión de que las políticas de apoyo se relajarán en lugar de ser agresivas. Se esperan resultados similares en la reunión del martes.
El RBA será paciente y decidido
El RBA adoptó un tono agresivo en su última reunión, manteniendo el tipo de interés sin cambios en el 3,60% y manteniendo un tono político moderado.
La gobernadora Michele Bullock dijo que el banco central no se apresurará a recortar los tipos. Rechazó las expectativas de una flexibilización inminente, indicando que la Junta es optimista sobre el largo plazo y sigue dispuesta a ajustar aún más si la inflación no coopera.
Las actas de diciembre son más modestas y muestran que las autoridades aún están debatiendo si las medidas fiscales son restrictivas. Por ahora, las reducciones de tipos siguen estando en el campo de los «no concedidos».
Ahora la atención se ha desplazado a la cifra del IPC, que se recortó a finales de enero, lo que probablemente ayudará en la siguiente fase del debate político.
Sin embargo, los mercados están valorando una probabilidad del 28% de un aumento de tasas en la reunión de febrero y más del 35 por ciento del recorte de tasas en el transcurso del año.
Posición: todavía cansado, pero aún no convencido
Los datos situacionales sugieren que lo peor ya ha quedado atrás, pero la fe sigue siendo débil. Las estadísticas de la CFTC para la semana que terminó el 13 de enero mostraron que las posiciones cortas netas en el AUD se redujeron ligeramente, manteniendo alrededor de 19.000 contratos, la posición más pequeña desde septiembre de 2024.
Sin embargo, el interés abierto ha perdido impulso y se ha reducido a 229,5 mil contratos. Sugiere que los nuevos fondos todavía son reacios a emitir y sugiere una posición para ser cautelosos en lugar de avanzar hacia un territorio sólido.
¿Qué están observando los mercados ahora?
La próxima vez: La publicación de datos de EE.UU. y las nuevas preocupaciones sobre los tipos deberían seguir impulsando el lado del dólar de la balanza y el sentimiento en general. En casa, el informe sobre el mercado laboral del 22 de enero constituye un catalizador interno.
Riesgos: El AUD sigue siendo sensible a los cambios en el apetito por el riesgo global. Un movimiento repentino, nuevas preocupaciones sobre las perspectivas de China o una subida repentina del dólar estadounidense podrían impedir cambios.
El panorama tecnológico
Además, la próxima resistencia importante se ubica en el techo de 2026 de 0,6766 (7 de enero), antes de 2024 en 0,6942 (30 de septiembre) y en el nivel de 0,7000.
Si la presión de compra vuelve a aumentar, el AUD/USD puede enfrentar un desafío en los pares semanales en 0,6659 (31 de diciembre) y 0,6592 (18 de diciembre), por delante de la banda 0,6600-0,6585, donde se encuentran las SMA de 55 y 100 días. Desde aquí bajará la crucial SMA de 200 días en 0,6530 antes del piso de noviembre en 0,6421 (21 de noviembre).
Por el momento, los avances todavía se mantienen a medida que el par supera su SMA de 200 días.
Además, los indicadores de impulso siguen siendo fiables: el índice de fuerza relativa (RSI) se eleva por encima del nivel 58, mientras que el índice direccional medio (ADX) alrededor de 28 indica una tendencia estable.
En pocas palabras
El AUD/USD sigue apegado al sentimiento de riesgo global y a la trayectoria de China. Se necesita una ruptura limpia por encima de 0,6800 para enviar una señal de confirmación.
Mientras tanto, el dólar estadounidense, unos datos sólidos, un RBA imperturbable y poco apoyo de China mantienen la balanza subiendo en lugar de colapsar.
Precio pagado
Los aranceles son impuestos que se imponen a determinados bienes importados o a una determinada categoría de productos. Los aranceles están diseñados para ayudar a los productores y fabricantes locales a ser más competitivos en el mercado al ofrecer precios más baratos para bienes similares que pueden importarse. Los aranceles se utilizan ampliamente como herramientas proteccionistas, junto con barreras comerciales y restricciones a las importaciones.
Aunque las tasas y los impuestos generan ingresos gubernamentales para financiar bienes y servicios públicos, existen muchas diferencias. Los pagos se realizan antes del puerto de entrada y los impuestos se pagan al momento de la compra. Los impuestos se imponen a los contribuyentes individuales y a las empresas, mientras que los aranceles los pagan los importadores.
Hay dos escuelas de pensamiento entre los economistas con respecto al uso de tasas. Mientras algunos dicen que los aranceles son necesarios para proteger las industrias nacionales y mejorar la balanza comercial, otros dicen que son una herramienta peligrosa que podría elevar los precios en el largo plazo y conducir a una guerra comercial feroz al imponer aranceles de ojo por ojo.
Durante las elecciones presidenciales de noviembre de 2024, Donald Trump dijo que quiere utilizar los aranceles para apoyar la economía estadounidense y a los fabricantes estadounidenses. Para 2024, México, China y Canadá representarán el 42% del total de las importaciones estadounidenses. Mientras tanto, México fue el mayor consumidor con 466.600 millones de dólares, según la Oficina del Censo de Estados Unidos. Por lo tanto, Trump quiere centrarse en estas tres naciones a la hora de imponer aranceles. También planea utilizar los ingresos de los aranceles para reducir los impuestos sobre la renta personal.
